5月14日 ，腾讯腾讯控股公布2025年第一季度业绩。财报长财报显示，战略正循公司实现营收1800.2亿元，驱动同比增长13%；毛利1004.9亿元，环经同比增长20%；经营利润（Non-IFRS）达693.2亿元，营利外挂价格暗区同比增长18%。润同至此 ，比增腾讯毛利与经营利润增速已连续十个季度超过营收增长，腾讯展现出强劲的财报长盈利韧性。

三大核心业务板块表现亮眼
：增值服务收入同比增长17%至921.3亿元，其中游戏业务贡献突出；营销服务收入同比增长20%至318.5亿元
，驱动键盘宏物理外挂受益于广告技术升级与微信生态强化；金融科技及企业服务收入同比增长5%至549.1亿元
，环经AI相关收入成为企业服务增长的营利重要驱动力 。

在高质量收入支撑下 ，润同腾讯持续加码AI战略布局。报告期内，研发投入同比增长21%至189.1亿元，资本开支同比激增91%至274.8亿元 ，重点投向算力基础设施、大模型研发及人才储备 。董事会主席兼首席执行官马化腾表示：“二零二五年第一季，我们的必中子弹修改高质量收入保持坚实的增长态势。AI能力已经对效果广告与长青游戏等业务产生了实质性的贡献 。我们亦加大了对元宝应用与微信内的AI等新AI机遇的投入 。我们相信 ，在AI战略投入阶段 ，现有高质量收入带来的经营杠杆 ，将有助于消化这些AI相关投入产生的额外成本 ，保持财务稳健。我们预期  ，这些战略性的AI投入将为用户与社会创造价值，并为我们产生长期  、可观的自动舔包外挂增量回报。”

游戏业务：AI赋能长青产品，国际市场连破纪录

腾讯游戏一季度收入达595亿元 ，其中国际市场表现尤为突出
：收入同比增长23%至166亿元 ，连续三个季度刷新历史高点。《PUBG MOBILE》《荒野乱斗》等头部产品持续发力
，新作《三角洲行动》国际版上线首周注册用户突破千万 ，登顶全球169个国家和地区免费榜。本土市场方面，《王者荣耀》1月收入同比激增94% ，创42个月新高；《和平精英》引入DeepSeek大模型推出AI助手功能，用户时长同比增长16%
，暗区无伤穿墙展现出AI技术对用户黏性的显著提升  。

政策层面  ，国家近期大力推动游戏出海战略，国务院批复的《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》明确支持产业链布局。Sensor Tower数据显示
，2024年TOP30中国手游发行商收入占全球TOP100的36% ，其中腾讯稳居榜首
。《三角洲行动》海外下载量占比达85.7%，成为4月全球下载量增长最高的游戏，印证了腾讯全球化布局的成效 。

广告与生态 ：AI驱动精准投放 ，高级物资透视微信商业化能力升级

营销服务收入同比增长20%至318.5亿元，AI技术成为关键增长引擎。智能广告系统通过算法优化显著提升投放精准度 ，覆盖电商、快消等多个垂直行业 。微信生态持续释放商业化潜力 ：视频号橱窗带货达人可升级为“微信小店带货者”，朋友圈分享、蓝包抽奖等新场景激活交易活力；小程序、搜一搜等入口通过AI优化交互体验，微信及WeChat合并月活跃账户数增至14.02亿，为广告主提供庞大流量池。秒杀辅助工具

腾讯文档 、QQ浏览器等亿级用户产品亦加速AI化迭代 。微信AI助手入驻联系人列表 ，实现智能创作与社交场景的无缝衔接；公众号与小程序开发工具引入AI能力 ，内容生产效率提升30%。

企业服务 ：AI+云深度融合，技术落地千行百业

金融科技及企业服务收入中，AI相关业务表现亮眼。腾讯云音视频解决方案连续七年国内市场份额第一 ，接入大模型后内容生成效率提升40%；混元大模型在代码生成、数学推理等关键能力上超越GPT等国际竞品，飞天外挂暗区3D生成模型精度提升10倍 ，免费生成额度扩大至每日20次
 ，降低创作门槛 。

产业端实践成果显著 ：助力一汽丰田将客服机器人解决率提升至84%；支持大参林构建医药零售行业首个AI知识库；为制造业客户提供智能质检方案，缺陷识别准确率达99% 。腾讯云数据库已服务超3000家企业 ，成为AI时代的数据枢纽 。AI技术已从实验室走向生产线，真正解决产业痛点。

战略投入：技术
、算力、隐身辅助暗区突围人才三位一体

腾讯在AI领域发起全方位攻坚 
。技术层面
，混元大模型推出深度思考模型T1与快思考基座Turbo S，SuperCLUE测评显示其代码生成能力稳居国内第一阵营；算力层面，274.8亿元资本开支重点投向智算中心建设，支撑万亿参数模型训练；人才层面，“青云计划”聚焦大模型领域 ，3年内将新增2.8万个实习岗位
，技术人才占比超七成。

随着AI与云计算、数据库等技术的蚁人缩小插件深度融合，腾讯正以“技术-业务-财务”三位一体的正循环，重塑增长范式
，引领中国科技企业迈向智能化新纪元。

南方网 、粤学习记者 潘沈思

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